与其他提供较为单一金融服务的养老理财产品不同，养老信托通过利用信托账户中的资金，以其灵活运用信托财产等特性，为老年人提供内涵丰富的养老服务。
　　2017年，中国60周岁以上老年人口达到2.4亿人，占总人口比重17.33%，而在一线城市如上海，这一比例更是超过30%。预计到2050年前后，我国老年人口将达到峰值4.87亿，占总人口的34.9%。持续增长的老年人口，使得养老产业具有较大的发展潜力。
　　资管新规下，行业环境趋紧，竞争日趋激烈，信托业直面转型压力。资金端的问题尤其严重，信托公司普遍面临“钱紧”现状。在机构资金获取难度增加的时候，长久期资金的获取更是难上加难。在此背景下，信托公司发展养老信托，不仅能为其带来一定较长期限资金，更有助于提升主动管理能力，一定程度推动业务转型。

　　什么是养老信托

　　养老信托是事务型信托之一，它是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名义为受益人养老目的而对财产进行管理或者处分的行为，或为受益人提供全面养老服务的行为，或将财产或财产权用于养老产业的开发和建设的行为或安排。养老信托可为老年人或其利益相关人提供养老服务、投资理财服务并实现财富传承等功能，融合了养老服务与金融服务，实现了老年人的资产保值增值、日常身体照料及医养的愿望。
　　信托的制度优势可以保障养老财产的独立性，这极大地提高了养老信托财产的安全系数，保证了受益人收益的稳定性和确定性。
　　养老信托的设立直至终止，根据老年人的健康情况，通常历时几十年。由于养老信托不仅可以存续于受益人(老年人)的整个晚年时期，也可从中年延续至老年，甚至能够存续于指定的下一代。因此，养老信托表现出长期性特征，委托人可以依据自己的意愿对信托财产作长期规划，即延续至受益人整个生命周期甚至代际叠加。
　　与其他提供较为单一金融服务的养老理财产品不同，养老信托通过利用信托账户中的资金，以其灵活运用信托财产等特性，为老年人提供内涵丰富的养老服务。不仅能够实现老龄者人身照料、金融理财和后代分配养老财产等特定养老服务需求，还能够以设立专项养老服务产业发展信托计划等方式推动我国养老产业的发展。

　　国外养老信托的实践

　　在养老事业发展方面，看看国外如美国、瑞典和日本在养老信托业务方面做了哪些实践。

　　日本
　　日本是一个高度老龄化的国家，重视老年人口及其家庭财产的维护，有着比较健全的保障制度。日本的养老信托产品包括企业年金信托业务、个人养老金信托以及个人财产传承及遗嘱信托。
　　日本企业年金信托业务是弥补公共年金的重要支撑，其主要资金来源包括日本信托银行受托的确定给付企业年金、厚生年金基金、适格退休年金、确定缴费年金等。截至2014年年末，日本各类企业年金信托受托资产为33.13万日元。
　　个人养老金信托方面，日本信托银行设有国民年金基金、个人年金信托、财产形成年金信托等各类业务，方便个人为养老储备资金。以财产形成年金储蓄制度为例，该业务旨在通过制定职工在职时对应的储蓄制度，帮助退休职工领取年金，进而过上安定富足的晚年生活。

　　美国
　　第二次世界大战结束后，美国出现了人口的大幅激增，这个时期被称为“婴儿潮”时期，近8000万的人口增量，意味着美国将在2011年面临大量的退休老龄人口。鉴于此，作为政府养老金重要补充的私营养老保险体系逐步地发展起来，现已成为美国社会保障体系第二大支柱。
　　第二大支柱的模式设计立足于信托制度。如401(k)计划是最典型第二大支柱，由企业雇主发起，强调对受托人责任的履行情况以及投资管理活动是否合法合规进行重点监管。建立401(k)计划的大型企业一般采取受托委员会形式。其成员可以是来自公司内部员工，也可以是来自外部的人士。截至2016年，第二大支柱的职业养老金规模为15.4万亿美元。

　　瑞典
　　1913年瑞典全国养老金法案颁布，首次提出了“养老金”的概念，后来陆续制定了众多相关的法案及制度安排。
　　瑞典养老金体系框架包括养老金、收入型养老金、基金制养老金、补充养老金以及私人养老金，但仅有基金制养老金、补充养老金与私人养老金可以进行投资。养老金管理局直接管理的总资金额度仅为总资产的约四分之一，主要负责投资债券和本国股票市场，其余四分之三的资产委托给专业投资机构。此外，瑞典的养老保险基金拥有灵活的投资制度，不仅能够投资于全球市场，且投资范围和投资比例非常灵活。例如，80%的资金投向股票市场，10%的资金投向政府债券，剩余10%投向私营公司股票、对冲基金等，该比例并非固定不变，而是可以根据不同市场收益率灵活变动。

　　国内养老信托的发展

　　近年来，部分信托公司开始尝试参与养老地产、养老消费、养老理财等领域的业务，探路养老信托的发展模式，但在养老信托具体实践中依然存在着政策不明确、投资门槛高等问题。整体来看，我国养老产业盈利模式和可持续发展模式仍在探索阶段。
　　在资管新规之下，期限错配被规范，长期限资金变得更为稀缺，因此，挖掘新兴产业、新兴市场势在必行。而养老产业方兴未艾，且也符合政府政策引导，整个行业产业链尚未完全形成，市场需求较大，养老信托业务大有可为。要充分挖掘养老信托业务潜力，需要各方通力协作。
　　虽然目前养老信托还属新生业务，但信托制度赋予养老信托在养老领域的独特优势，将吸引更多资金与信托机构参与其中，未来养老信托业务存在广阔的挖掘空间。