中国养老业“由春入夏”

      用朝阳来形容养老产业，已经有些过时了。中国日渐火热的养老业，已经有了“由春入夏”的准备。12月27日，国内养老龙头企业亲和源股份有限公司在北京与万科签约，以管理入股，负责万科地产项目中的养老公寓的运营。而两天前，也就是12月25日，风投基金挚信资本与亲和源签订合作协议，挚信资本投资1亿元入股亲和源。

      对养老产业而言，这是两个标志性事件。前者说明养老业已经脱离了传统地产的窠臼，作为独立的产业模式，其输出标准已现雏形；而风投入资，则证明这一产业模式是能够盈利的，养老业资本营运时代已经开启。

      定位：卖房子不如卖服务？

      养老业到底靠什么赚钱？这个问题看似简单，其实关系到养老业的根本。长期以来，养老业都是以房地产的附庸出现，要么在一个大项目中划出一块建老年公寓，要么干脆是个噱头，向政府套取廉价土地或优惠政策。

      据亲和源董事长奚志勇介绍，从国内外的情况看，养老业的核心方向有三个：养老地产、老年养护、养老服务。养老地产中国最为普遍，而国外的老年养护最为发达。

      很明显，这两个方向都不通。据业内人士分析，首先，养老地产的利润并不比普通地产高，而政府相关的补贴也不足以吸引资本进入养老地产。这也是房地产商一直拿养老业“挂羊头，卖狗肉”的原因。而老年养护需要成熟的医疗保险系统支持，而且医疗投入更大，牵涉到更为复杂的利益关系，让人望而却步。

      奚志勇认为，养老不能附属地产，养护也不是养老的全部。“因为无论是养老地产还是老年护理，都忽视了老年人作为一个健康人对生活的追求。”奚志勇在接受《国际金融报》记者采访时表示：“亲和源的方向是走养老服务这一块。事实证明，我们创新的商业模式是盈利的。”

      虽然挚信资本合伙人李曙君一再否认，并非是看中亲和源的盈利能力，但奚志勇一句实话倒是漏了些风：“我们不盈利，风投能进来吗？”奚志勇还透露，挚信资本并非亲和源最后的一个风投。

      据悉，目前亲和源的会员卡有A、B两种，其中A卡是永久卡，入会费约需75万元左右，但年费不定，最高7万元。而B卡是终身卡，入会费不定，依照大、中、小户型而定，最高85万元，但年费是一定的，约在3万元左右。据亲和源市场部经理王波介绍，目前持有亲和源A、B卡的会员基本是一半一半，现在已入住的会员有300多户，共卖出会员卡800多张。

      未来：靠岸不如出海？

      风投进入亲和源，在很大程度上，是资本市场对亲和源商业模式的肯定。当奚志勇与李曙君坐在一起接受《国际金融报》记者采访时，有一个细节让记者印象深刻。在谈到今后的发展时，奚志勇拍了拍李曙君肩膀，意味深长地说：“亲和源终于靠岸了。”

      理解这一句话有一个背景。奚志勇最初也是个普通的房地产商人，从当初孤注一掷投资6亿元建设亲和源，打造国内养老产业标杆，到现在已经5年了，今年才略有盈余。如果一直亏本经营，奚志勇再大的社会理想，“代天下儿女尽孝”的口号喊得再响也没用。看来奚志勇的一句“靠岸”，充满了对风投来晚了的“幽怨”。

      其实，亲和源已经不需要靠风投的“岸”了。记者粗略算了一下，仅年费收入这一块，今年亲和源就有1500万元收入，如果800会员都入住，年费收入可达到4000万元。亲和源上海的会卡有1500张，如果都卖出，年费将达到7500万元。

      因为商业模式成功，亲和源开始雄心勃勃布局全国。据王波透露，今后的亲和源的方向主要是两个：一是产业复制，大约需要50亿元投入；二是管理输出，亲和源可以说是惟一纯粹通过养老服务盈利的企业，而不是一般的买卖养老地产，这方面的管理经验是宝贵的。

      奚志勇对记者表示：“与万科的合作只是一个开始，今后的五年，将是养老产业爆炸式发展的五年。”据亲和源有关人士透露，亲和源已经开始为IPO做先期的财务准备。看来奚志勇的“靠岸”之语并无“收手”之意，而是在酝酿更大的“出海”计划。

《国际金融报》 (2010-12-28 第07版)